茅台、五粮液再创调整新低，白酒股调整到位的信号是什么？-邢台市某某软件经销部

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茅台、五粮液再创调整新低，白酒股调整到位的信号是什么？

时间：2024-12-27 01:28:34 来源：邢台市某某软件经销部

贵州茅台盘中跌破1300元、茅台五粮液失守110元，粮液两大白酒巨头均创出了本轮调整行情的再创整?北京市某某食品机械维修网点新低水平。截至目前，调整贵州茅台今年股价跌了22.88%、新低信号五粮液跌了19.28%、白酒泸州老窖跌了41.22%、股调洋河股份跌了29.90%、茅台山西汾酒跌了33.46%。粮液

从今年的再创整白酒股走势分析，基本上出现20%以上的调整跌幅，白酒股的新低信号估值进一步被压低。

不仅仅是白酒今年，在过去几年时间里，股调白酒股的茅台?北京市某某食品机械维修网点日子也并不好过。

以五粮液为例，从2021年见顶之后，股价已经走出了四连跌走势，股价从最高位调整下来，累计最大跌幅达到66%。

除此以外，包括泸州老窖、洋河股份、山西汾酒等白酒股，累计最大跌幅均超过60%，部分白酒股跌幅更是达到70%以上。

据瑞银的统计，白酒板块估值为未来12个月远期市盈率的17倍以下。但是，从2010年以来，最低估值只有10倍，历史平均水平为22倍。

虽然白酒股经历了深度调整的走势，但距离历史最低估值水平仍然有一段空间。

不过，自2012年之后，白酒行业经历了塑化剂风波，整个行业面临着信用危机。当时茅台酒的市场价也无限接近出厂价格，反映出当年市场对白酒的态度是相当悲观的。

这一次，虽然白酒行业面临销量增长降速、消费总量下降的风险，但这些因素远不及当年的塑化剂风波影响大。

在A股市场持续低迷的背景下，白酒股的走势或多或少受到市场环境的影响。从市场的角度考虑，如今给白酒股悲观的估值定价，很大程度上考虑到白酒股盈利增速放缓的预期。

今年上半年，多家头部白酒公司公布了业绩，基本上符合年初的增长目标。但是，更考验白酒企业的时间点，应该是明年上半年。假如明年一季度白酒企业依然可以保持稳健增长的速度，那么市场的疑虑自然被打消。否则，整个行业板块的走势仍然会受到压制。

万物皆周期，白酒行业也不例外。作为长周期的行业，一旦步入调整周期，调整的时间也不会短暂。

2021年，市场给到白酒股6、70倍的估值水平，主要是考虑到头部白酒企业仍然可以保持高增长的预期，而且市场投机因素促使估值溢价率的大幅提升。